LATAM Revista Latinoamericana de Ciencias Sociales y Humanidades, Asunción, Paraguay.
ISSN en línea: 2789-3855, julio, 2025, Volumen VI, Número 3 p 2877.
DOI: https://doi.org/10.56712/latam.v6i3.4165
Análisis correlacional de la Formación Bruta de Capital Fijo
en Ecuador: Inversión pública o privada
Correlational Analysis of Gross Fixed Capital Formation in Ecuador: Public
or Private Investment
Hillary Itatys Anchundia Barcia
hanchundiab@uteq.edu.ec
https://orcid.org/0009-0004-8298-2550
Facultad de Ciencias Sociales, Económicas y Financieras, Universidad Técnica Estatal de Quevedo
Quevedo – Ecuador
Michael Samuel Mejía Huachisaca
michael.mejia2013@uteq.edu.ec
https://orcid.org/0009-0001-3214-2674
Facultad de Ciencias Sociales, Económicas y Financieras, Universidad Técnica Estatal de Quevedo
Quevedo – Ecuador
Fresia Susana Chang Rizo
fchang@uteq.edu.ec
http://orcid.org/0000-0001-7813-8673
Facultad de Ciencias Sociales, Económicas y Financieras, Universidad Técnica Estatal de Quevedo
Quevedo – Ecuador
Elizabeth Juliana Núñez Bartolomé
enunez@uteq.edu.ec
https://orcid.org/0000-0002-5508-6003
Facultad de Ciencias Sociales, Económicas y Financieras, Universidad Técnica Estatal de Quevedo
Quevedo – Ecuador
Saúl Santiago Suárez Tuárez
ssuarezt@uteq.edu.ec
https://orcid.org/0009-0003-8073-3844
Facultad de Ciencias Sociales, Económicas y Financieras, Universidad Técnica Estatal de Quevedo
Quevedo – Ecuador
Artículo recibido: 18 de junio de 2025. Aceptado para publicación: 14 de julio de 2025.
Conflictos de Interés: Ninguno que declarar.
Resumen
El presente estudio tuvo como finalidad identificar cuál tipo de inversión, pública o privada, tiene mayor
influencia sobre la Formación Bruta de Capital Fijo (FBKF) en Ecuador durante el período 2007–2019,
mediante un análisis correlacional con datos anuales obtenidos del Banco Central del Ecuador. La
investigación se desarrolló bajo un enfoque cuantitativo, con un diseño no experimental, de tipo
correlacional, y un alcance lógico-histórico; se consideró como la variable dependiente la Formación
Bruta de Capital Fijo (FBKF), mientras que la inversión pública y la inversión privada fueron tratadas
como variables independientes. El análisis estadístico, realizado con el software Stata y SPSS, reveló
que ambas formas de inversión presentan una correlación positiva y significativa con la FBKF: 0,819
para la inversión pública y 0,803 para la privada, con un nivel de significancia del 1%. Estos resultados
reflejan que tanto el sector público como el privado han contribuido al fortalecimiento de la capacidad
productiva del país, aunque con dinámicas diferentes: la inversión pública impulsó el crecimiento
hasta 2014, mientras que, tras la caída del precio del petróleo, la inversión privada asumió un papel
más relevante. Se concluye que ambas inversiones son fundamentales para el desarrollo económico,
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aunque la privada ha mostrado mayor resiliencia en contextos de crisis fiscal, por tanto, se valida la
hipótesis planteada y se recomienda fomentar un entorno favorable que estimule tanto la inversión
estatal como la privada, garantizando un crecimiento económico sostenido y equilibrado.
Palabras clave: capital, inversión, pública, privada, crecimiento
Abstract
The purpose of this study was to identify which type of investment—public or private—has a greater
influence on Gross Fixed Capital Formation (GFCF) in Ecuador during the period 2007–2019, through
a correlational analysis based on annual data obtained from the Central Bank of Ecuador. The research
followed a quantitative approach, with a non-experimental, correlational design and a logical-historical
scope. Gross Fixed Capital Formation (GFCF) was considered the dependent variable, while public and
private investment were treated as independent variables. The statistical analysis, conducted using
Stata and SPSS software, revealed that both types of investment show a positive and significant
correlation with GFCF: 0.819 for public investment and 0.803 for private investment, both at the 1%
significance level. These findings indicate that both the public and private sectors have contributed to
strengthening the country's productive capacity, albeit through different dynamics: public investment
drove growth until 2014, while following the drop in oil prices, private investment assumed a more
prominent role. The study concludes that both forms of investment are essential for economic
development, although private investment has demonstrated greater resilience during fiscal crises.
Therefore, the initial hypothesis is validated, and it is recommended to promote a favorable
environment that encourages both public and private investment, ensuring sustained and balanced
economic growth.
Keywords: capital, investment, public, private, growth
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Cómo citar: Anchundia Barcia, H. I., Mejía Huachisaca, M. S., Chang Rizo, F. S., Núñez Bartolomé, E.
J., & Suárez Tuárez, S. S. (2025). Análisis correlacional de la Formación Bruta de Capital Fijo en
Ecuador: Inversión pública o privada. LATAM Revista Latinoamericana de Ciencias Sociales y
Humanidades 6 (3), 2877 – 2887. https://doi.org/10.56712/latam.v6i3.4165
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INTRODUCCIÓN
Las inversiones dentro de un país corresponden a la formulación bruta de capital fijo (FBKF) y a la
variación de existencias (VE) según el Manual del sistema de Cuentas Nacionales 2008, (SCN 2008),
por ello, en América Latina y el Caribe, entre 1990 y 2014 la brecha de inversión con relación a diferentes
economías y países desarrollados con a excepciones de China y Japón, la formación bruta de capital
fijo (FBKF) tenían niveles de capitales por muy debajo de muchas regiones en desarrollo (Naciones
Unidas, 2016). Asimismo, Cavallo y Powell, (2018) mencionan que, la tasa de crecimiento del PIB real
per cápita en promedio desde 1960 hasta el 2017 era del 2.4%, siendo inferior a los países asiáticos
(4.9%), este desempeño se da por el bajo nivel y mala calidad en la inversión en la región.
En Ecuador la Formación Bruta de Capital Fijo (FBKF) nos permite verificar las capacidades productivas
y las mejoras de oportunidades laborales que existen en los sectores económicos del país. La FBKF
constituye una proporción significativa del PIB, permitiendo que Ecuador sea uno de los mayores
líderes en inversión, según los datos recopilados del Banco Mundial el país está por encima del
promedio de América Latina de la FBKF siendo el año 2014 el más alto con un 28% (Medina Gavilanes,
(2023).
Según el Banco Central en Ecuador, (2021), manifiesta que, uno de los parámetros que se utiliza para
el desarrollo de la FBKF es el total de las adquisiciones menos las ventas en activos fijos, en otras
palabras, son las inversiones de un país en activos no financieros del sector público y privado.
Un país que mantiene un adecuado nivel de vida se da porque la inversión pública guarda un estrecho
vínculo con el bienestar de la población, medido a través del índice de Desarrollo Humano
constituyendo un factor clave para la competitividad internacional (Medina, 2022). De tal manera, el
Ministerio de Economía y Finanzas, (2023), define que la Inversión Pública tiene como propósito
mejorar la eficiencia en los recursos asignados en la inversión, por medio de procedimientos,
metodología y normas técnicas que se regulan en distintas etapas.
Por otro lado, la inversión privada es la distribución del capital que se realiza por individuos o empresas
privadas, sean estos para proyectos o activos que no sean cotizados en la bolsa (Coll Morales, 2023),
este concepto concuerda con el de la Secretaría Nacional de Planificación (2021), en donde expresa
que, la inversión privada es aquella efectuada por individuos o empresas, tanto nacionales como
extranjeras, que no forman parte del sector público.
De tal manera, considerando una relación significativa positiva entre las inversiones público y privada
y la Formación Bruta de Capital Fijo (FBKF), se determina la siguiente hipótesis en donde, la inversión
pública como la privada ejercen una influencia positiva sobre la FBKF durante los periodos
comprendidos desde el 207 al 2019. Dicha relación se establece en cada modalidad de inversión
constituyendo al fortalecimiento del aparato productivo del país, por ello, al validar esta hipótesis se
pone en evidencia las estrategias que desempeñan los factores como el financiamiento en
infraestructura y servicios.
El propósito central de la investigación tiene como objetivo identificar por medio de un análisis
correlacional que tipo de inversión tiene un mayor grado de influencia sobre la Formación Bruta de
Capital Fijo (FBKF), con el análisis correlacional con datos oficiales permitió cuantificar y comparar el
impacto de ambas formas de inversión. A partir de estos resultados se logró proponer
recomendaciones orientadas a la optimización política de inversión.
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METODOLOGÍA
Enfoque
La presente investigación se desarrolló bajo un enfoque cuantitativo, debido a que sus datos son
numéricos provenientes de fuentes oficiales como el Banco Central del Ecuador. Este enfoque permitió
medir que tipo de inversión tuvo más relevancia sobre la Formación Bruta de Capital Fijo (FBKF) en el
periodo 2007-2019, por medio de métodos econométricos como el análisis de correlación.
Diseño
El diseño adoptado es de tipo no experimental y correlacional, esto debido a que no se manipularon los
datos de las variables del periodo determinado. El estudio identifica la fuerza y dirección de la inversión
pública y privada sobre la Formulación Bruta de Capital Fijo, utilizando técnicas estadísticas como la
correlación de Pearson logrando interpretar cómo varían las inversiones con la FBKF en el tiempo.
Alcance de la Investigación
En cuanto al alcance de la investigación fue de tipo descriptivo, debido a que se expone el
comportamiento de las variables en base a los datos estadísticos oficiales, asimismo, tiene un alcance
de tipo exploratorio esto dado que, existen pocas investigaciones recientes que abordan el impacto de
las inversiones público y privada sobre la Formulación Bruta de Capital Fijo, permitiendo identificar la
magnitud y dirección de dicha relación. Finalmente, la investigación adopta un alcance de tipo lógico-
histórico, ya que analiza el comportamiento de sus variables en función al tiempo, lo que permite la
comprensión de la evolución e influencia sobre la estructura económica del país.
Datos y Fuentes
La investigación se sustenta en datos anuales que corresponden al periodo 2007-2019, en donde, sus
datos fueron obtenidos directamente desde el banco central del Ecuador, institución que es reconocida
por presentar los resultados, datos e informes y a su vez tiene disponibilidad y consistencia de su
información estadística. La organización de los datos fue realizada en series de tiempo con una
frecuencia anual, lo que permitió hacer un análisis sobre la evolución de las variables inversión pública,
inversión privada y Formación Bruta de Capital Fijo, la gran solidez en los datos permitió el desarrollo
de este estudio.
Análisis Estadístico
El desarrollo del análisis estadístico se empleó el software Stata, herramienta con la cual se elaboró el
modelo de correlación y gráficas, lo que nos permitió determinar el grado de relación entre la inversión
público y privada con la Formulación Bruta de Capital Fijo. Debido al tipo de análisis aplicado, no se
realizaron pruebas de supuestos, esto debido a que la investigación se centró directamente en el
análisis de correlación. Este software facilitó los resultados demostrando confiabilidad y consistencia
en base a los datos ya obtenidos.
De tal manera, el modelo de correlación se emplea en una ecuación, en donde, se establecen las
variables de estudio para el análisis.
Ecuación de correlación simple
���� = ��(��) (1)
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Por medio de un análisis estadístico y econométrico se logra llegar al análisis de las variables: siendo
la Inversión Pública e Inversión Privada sobre la Formulación Bruta de Capital Fijo, dando las siguientes
correlaciones:
���������� = ��0 + ��1(������������������ ��������������)�� (2)
���������� = ��0 + ��1(������������������ ��������������)�� (3)
Tabla 1
Descripción de las variables de los modelos de correlación lineal
Tipo de
variable
Variable Definición Medida Signo
Esperado
Independiente
(Modelo 1 y 2)
Formación
Bruta de
Capital Fijo
(FBKF)
Gasto en activos fijos
destinados a producción futura
(maquinaria, construcción,
etc.).
Millones de
dólares
constantes
-
Dependiente
(Modelo 1)
Inversión
Publica
Gasto del sector público en
infraestructura, maquinaria y
otros activos fijos.
Millones de
dólares
constantes
+
Dependiente
(Modelo 2)
Inversión
Privada
Gasto del sector privado en
activos fijos productivos.
Millones de
dólares
constantes
+
RESULTADOS
Por medio de datos recopilados del Banco Central y del Banco Mundial se presenta la gráfica 1 sobre
de la Formación Bruta de Capital Fijo (FBKF) como porcentaje del Producto Interno Bruto (PIB) en
América Latina y en Ecuador durante el período 2007–2019.
Gráfico 1
Evolución de la FBKF en América Latina y Ecuador
La Formación Bruta de Capital Fijo (FBKF) es un componente crucial de la demanda agregada y un
indicador fundamental de la capacidad futura de producción de una economía, de tal manera, como
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podemos observar en el gráfico 1 está representada por la Formación Bruta de Capital Fijo (FBKF) de
América Latina y de Ecuador como porcentaje del Producto Interno Bruto (PIB), en donde, durante una
gran parte del periodo analizado del 2008 al 2014 y del 2017 al 2019, la tasa de inversión en Ecuador
superó al de promedio regional, mientras América Latina tenía una inversión aproximada del 21%,
Ecuador logró picos aproximados del 24% esto para los periodos 2013 y 2014. Esta brecha positiva
sugiere un esfuerzo inversor relativamente mayor en el país durante esos años
En el contexto de la Formación Bruta de Capital Fijo (FBKF) en América Latina, según datos del Banco
Mundial (2025), la FBKF en Brasil como porcentaje del Producto Interno Bruto (PIB) experimentó una
tendencia decreciente en esos años; para el 2008, la FBKF representaba aproximadamente el 19.39%
del PIB, alcanzando un pico en 2010 con un 20.53%, sin embargo, a partir de 2014, se observó una
disminución significativa, llegando a un mínimo de 14.56% en 2017 y recuperándose ligeramente a
15.31% en 2019. Comparativamente, mientras Ecuador logró mantener tasas de inversión superiores
al promedio regional en ciertos períodos, Brasil enfrentó desafíos que limitaron su capacidad de
inversión, de tal manera, este contraste destaca la importancia de políticas económicas estables y un
entorno favorable para la inversión como factores clave para fomentar el crecimiento sostenible.
Gráfico 2
Evolución de la FBKF de Ecuador en valores absolutos
El gráfico 2, muestra un crecimiento sostenido de la Formación Bruta de Capital Fijo (FBKF) en Ecuador
entre 2007 y 2014, alcanzando un pico en 2014 por encima de los USD 25 mil millones, este aumento
se explica principalmente por el fuerte impulso de la inversión pública durante esos años, financiada
en gran parte por los altos ingresos petroleros, no obstante a partir de 2015, se observa una caída y
posterior estabilización de la FBKF, coincidiendo con la disminución del precio del petróleo y
restricciones fiscales, lo que redujo la inversión pública, aunque en 2017-2019 hubo una leve
recuperación, los niveles no alcanzaron los máximos anteriores, reflejando una menor capacidad de
inversión del Estado y un papel más relevante de la inversión privada, pero con menor dinamismo.
Este resultado coincide con el de Sánchez eat al, (2025), en donde expresan que, en la última década,
la Formación Bruta de Capital Fijo (FBKF) ha crecido en promedio alrededor del 4% anual y el año con
la menor inversión fue 2016, cuando se registró una caída del 6% en la tasa de variación, lo que
representó una reducción de USD 1.548 millones de dólares en inversión, por ello esta disminución se
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debió, en gran medida, al impacto del terremoto ocurrido en la costa ecuatoriana en abril de ese mismo
año.
Gráfico 3
Gráfico de Dispersión (Inversión Pública e inversión Privada del Ecuador)
El Gráfico 3 muestra la evolución comparativa de la inversión pública y privada en relación con la
Formación Bruta de Capital Fijo (FBKF) en Ecuador entre los años 2007 y 2019. A partir del análisis se
identificaron diferencias importantes en la magnitud y comportamiento de ambas formas de inversión.
En primer lugar, se observa que desde aproximadamente 2012 la inversión privada presenta una
trayectoria ascendente sostenida, alcanzando niveles cercanos a los USD $20.000 millones, mientras
que la inversión pública, que había crecido hasta alrededor de 2014, comienza a decrecer visiblemente
a partir de 2015. Esta divergencia podría explicarse por la reducción del gasto público ante la caída de
los precios del petróleo en 2014, lo que impactó los ingresos fiscales de Ecuador, tradicionalmente
dependientes del crudo, y forzó una consolidación fiscal que afectó la inversión pública.
Esto concuerda con el diagnóstico realizado por el Banco Mundial (2018), en donde, identifica la
volatilidad del crecimiento en Ecuador debido a su dependencia de los recursos naturales; tras la caída
del petróleo, el desafío principal del país es crear un entorno favorable para que la inversión privada
tome el liderazgo en el crecimiento, lo que exige mejoras tanto sociales y económicas, asimismo el
Fondo Monetario Internacional (2019) en su abstracto de notas y temas analíticos explican que hasta
2014 la inversión pública representó hasta el 11 % del PIB promedio, principalmente en el sector
petrolero e infraestructura, desplazando la inversión privada; después, con la caída del precio del
petróleo, el gasto público se redujo significativamente, lo que llevó al sector privado a asumir un rol
más relevante.
La gráfica 3 permite identificar un punto de inflexión en el comportamiento de la inversión pública,
claramente visible en el período 2015–2016, un cambio en la composición de la FBKF, pues mientras
ésta disminuye, la inversión privada continúa creciendo o se mantiene en niveles altos. Este fenómeno
puede estar relacionado con un contexto de transición en el modelo económico del país, que habría
pasado de un enfoque con una fuerte intervención estatal hacia uno más abierto al mercado, lo cual
pudo haber incentivado la participación del sector privado mediante reformas tributarias, mejora en la
seguridad jurídica o apertura comercial, de igual manera , la inversión privada no sólo compensa
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parcialmente la caída de la inversión pública, sino que asume un rol predominante como impulsora del
crecimiento del capital fijo en el país.
Tabla 2
Correlación Bivariada entre la Formación Bruta de Capital fijo y la Inversión Pública.
FBKF Inversión Pública Inversión Privada
FBKF Correlación de Pearson 1 ,819** ,803**
Sig. (Bilateral) - ,001 ,001
N 13 13 13
Nota: **. La correlación es significativa en el nivel 0,01 (bilateral).
En la tabla 2 sobre el análisis de correlación bivariada muestra que la Formación Bruta de Capital Fijo
(FBKF) en Ecuador mantiene una relación positiva y significativa con tanto la inversión pública (r =
0,819) como con la inversión privada (r = 0,803), ambas con un nivel de significancia del 1%., esto indica
que el aumento de cualquiera de estas formas de inversión está estrechamente asociado con un
crecimiento en la acumulación de capital fijo, reflejando su importancia en el desarrollo económico del
país, dados estos resultados afirman empíricamente que tanto el sector público como el privado
desempeñan un rol clave en la expansión de la capacidad productiva, lo que puede traducirse en
mejoras en el empleo, la productividad y el crecimiento a largo plazo.
Esto significa que cuando el Estado o las empresas invierten más en infraestructura, maquinaria,
tecnología u otros activos productivos, también se incrementa la capacidad del país para producir
bienes y servicios, la relevancia de este resultado va más allá de lo técnico: ofrece una guía clara para
la política económica, ya que demuestra que si Ecuador quiere romper ciclos de estancamiento y
avanzar hacia un crecimiento sostenible, debe priorizar entornos que impulsen decididamente tanto la
inversión pública como privada.
Estos resultados concuerdan con las afirmaciones de Servén & Calderón (2004) en donde los autores
encuentran que la inversión en infraestructura física (principal componente de la inversión pública)
impulsa la inversión privada y el crecimiento económico, reforzando la complementariedad observada
en los datos ecuatorianos, así mismo Barro (1990), argumenta que la inversión pública en
infraestructura puede elevar la productividad del capital privado y fomentar el crecimiento económico,
esto respalda la idea de una fuerte relación entre inversión pública y FBKF.
CONCLUSIONES
La Formación Bruta de Capital Fijo (FBKF) en Ecuador mostró un crecimiento sostenido entre 2007 y
2014, periodo en el cual fue impulsada principalmente por la inversión pública, este comportamiento
estuvo estrechamente ligado al contexto de altos ingresos petroleros, que permitieron al Estado
financiar importantes proyectos de infraestructura y adquisición de activos productivos, fortaleciendo
la acumulación de capital fijo, reflejando un esfuerzo significativo del sector público por dinamizar la
economía y expandir la capacidad productiva del país.
No obstante, a partir de 2015 se produjo un cambio estructural donde la abrupta caída del precio del
petróleo provocó una disminución considerable en los ingresos fiscales del Estado, lo cual derivó en
recortes del gasto público y, por ende, en una caída sustancial de la inversión pública. Esta contracción
tuvo un impacto directo en la FBKF, que mostró una tendencia descendente y posteriormente una
estabilización en niveles inferiores a los alcanzados en años previos, en lo cual tuvo un debilitamiento
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de la inversión estatal exponiendo la vulnerabilidad de un modelo excesivamente dependiente de los
recursos naturales.
En este escenario, la inversión privada comenzó a adquirir mayor protagonismo, a pesar de las
restricciones fiscales que afectan al sector público, la inversión privada logró mantener una trayectoria
estable e incluso creciente en ciertos años, lo que permitió mitigar, en parte, la caída de la FBKF, esta
capacidad de adaptación sugiere que el sector privado fue clave para sostener la acumulación de
capital durante un periodo de transición económica, marcado por una menor capacidad de intervención
estatal.
En relación con la hipótesis planteada, que sostenía que tanto la inversión pública como la privada
ejercen una influencia positiva sobre la FBKF durante el período 2007–2019, los resultados permiten
aceptarla. El análisis estadístico muestra una correlación positiva y significativa entre la FBKF y ambas
formas de inversión, con coeficientes de Pearson de 0,819 para la inversión pública y 0,803 para la
inversión privada, ambos con una significancia bilateral del 1 %. Esto demuestra empíricamente que el
aumento de cualquiera de estas formas de inversión está estrechamente asociado al crecimiento del
capital fijo, lo cual reafirma su rol como motores del desarrollo económico, por lo tanto, se valida la
hipótesis inicial y se destaca que las políticas económicas deben buscar un equilibrio entre el
fortalecimiento del sector público y la promoción del dinamismo privado para alcanzar un crecimiento
sostenido y estructuralmente sólido.
Finalmente, considerando el comportamiento de ambas fuentes de inversión, puede afirmarse que, en
el largo plazo, la inversión privada ha demostrado ser más resiliente y constante, su importancia relativa
creció especialmente en momentos de crisis fiscal, lo que refleja no sólo su potencial para mantener
el crecimiento, sino también su menor exposición a las fluctuaciones externas que sí afectan al sector
público. En consecuencia, la inversión privada aparece como un pilar fundamental para el desarrollo
económico sostenible del país, siempre que se le garantice un entorno normativo y financiero propicio
para su expansión.
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