LATAM Revista Latinoamericana de Ciencias Sociales y Humanidades, Asunción, Paraguay.
ISSN en línea: 2789-3855, agosto, 2025, Volumen VI, Número 4 p 2041.

DOI: https://doi.org/10.56712/latam.v6i4.4416

Prospectiva en los ICO (Initial Coin Offering) como modelo de
inversión

Prospective in ICO (Initial Coin Offering) as an investment model

Alfredo Angeles Avendaño
alfredo.angeles@upq.edu.mx

https://orcid.org/0009-0000-1668-9859
Universidad Politécnica de Querétaro

Querétaro – México

Alejandro Ruiz García
Alejandro.ruiz@upq.edu.mx

https://orcid.org/0009-0008-3761-220X
Universidad Politécnica de Querétaro

Querétaro – México

Miguel Ángel Viramontes Romero
miguel.viramontes@upq.edu.mx

https://orcid.org/0000-0002-0182-7435
Universidad Politécnica de Querétaro

Querétaro – México

Artículo recibido: 30 de junio de 2025. Aceptado para publicación: 27 de agosto de 2025.
Conflictos de Interés: Ninguno que declarar.

Resumen

Ante las crecientes limitaciones de acceso al financiamiento tradicional, como el crédito bancario o la
bolsa de valores, las Initial Coin Offerings (ICO) surgen como una alternativa innovadora basada en el
uso de blockchain y criptoactivos. Este artículo tiene como objetivo hacer una prospectiva al analizar
la viabilidad de las ICO como modelo de inversión para emprendedores y nuevas empresas,
comparándolas con los métodos convencionales de financiamiento. Para ello, se empleó una
metodología cualitativa de tipo observacional, utilizando la técnica de monitoreo tecnológico del
modelo nacional de gestión tecnológica, enfocada en identificar tendencias, capacidades
tecnológicas y señales de innovación en los procesos de recaudación de fondos. Los hallazgos
revelan que, a diferencia de los modelos tradicionales, las ICO permiten la obtención de capital sin
intermediarios, a través de la emisión de tokens respaldados por elementos como white papers
técnicos y patentes, los cuales fortalecen la confianza de los inversionistas. Además, se identifican
tres temas clave: barreras de acceso al crédito convencional, potencial disruptivo de las ICO y la
relevancia de los indicadores tecnológicos. Se concluye que, si bien las ICO presentan riesgos
regulatorios y requieren alfabetización digital, constituyen una opción válida para fomentar la
innovación, el emprendimiento y el acceso descentralizado a recursos financieros en economías
emergentes.

Palabras clave: ICO´s, inicial coin offering, criptoactivos, financiación, blockchain, gestión
tecnológica, prospectiva

LATAM Revista Latinoamericana de Ciencias Sociales y Humanidades, Asunción, Paraguay.
ISSN en línea: 2789-3855, agosto, 2025, Volumen VI, Número 4 p 2042.

Abstract
Given the growing limitations in accessing traditional financing methods such as bank credit or stock
markets, Initial Coin Offerings (ICOs) emerge as an innovative alternative based on blockchain and
cryptoassets. This article aims to prospective and analyze the feasibility of ICOs as an investment
model for entrepreneurs and new businesses, comparing them with conventional financing methods.
A qualitative, observational methodology was used, applying the technological monitoring technique
from the national technology management model, focused on identifying trends, technological
capabilities, and innovation signals in fundraising processes. The findings reveal that, unlike traditional
models, ICOs enable capital raising without intermediaries through the issuance of tokens backed by
elements such as technical white papers and patents, which enhance investor confidence. Furthermore,
three key themes are identified: barriers to accessing conventional credit, the disruptive potential of
ICOs, and the importance of technological indicators. It is concluded that although ICOs involve
regulatory risks and require digital literacy, they represent a valid option to foster innovation,
entrepreneurship, and decentralized access to financial resources in emerging economies.

Keywords: ICO´s, initial coin offering, crypto, blockchain, technological capabilities,
prospective

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Cómo citar: Avendaño, A. A., Ruiz García, A., & Viramontes Romero, M. Ángel. (2025). Prospectiva en
los ICO (Initial Coin Offering) como modelo de inversión. LATAM Revista Latinoamericana de Ciencias
Sociales y Humanidades 6 (4), 2041 – 2051. https://doi.org/10.56712/latam.v6i4.4416

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ISSN en línea: 2789-3855, agosto, 2025, Volumen VI, Número 4 p 2043.

INTRODUCCIÓN

El poder crear una empresa a partir de una idea sobre algún producto o servicios depende de dónde se
sitúe geográficamente el estudio, en algunos países por factores geopolíticos, es más fácil encontrar
inversionistas dispuestos a financiar proyectos, por ejemplo en Estados Unidos en la región de Silicon
Valley, California; ahí se encuentra la concentración de inversionistas de riesgo más importante del
mundo, con grandes portafolios de inversiones listos para apoyar ideas innovadoras o empresas listas
para crecer. En Europa son varios países los que luchan por convertirse en el nuevo Silicon Valley,
España, Alemania o Suiza por mencionar algunos con gran apoyo gubernamental y menor apoyo
privado. En caso de no tener acceso a portafolios de inversión de riesgo, una alternativa es el acceso
a cotizar en bolsa de valores para acceder a inversionistas de riesgo, que busquen invertir en empresas,
el procedimiento para que una empresa salga a bolsa lleva una tramitología compleja y en algunos
casos se requieren de años y de mucho dinero. Otra opción es el acceso al crédito bancario;
dependiendo el país, banco, perfil del interesado y monto del crédito, con una tasa de interés variable
(Catalini & Gans, 2018).

Una ICO constituye un mecanismo en donde las nuevas empresas recaudan capital por medio de la
venta de tokens a una multitud de inversores. Esto viene a revolucionar los métodos convencionales
de acceso a crédito para una nueva empresa. El token es una criptomoneda que sirve como medio
digital de intercambio con valor basado en la tecnología de contabilidad distribuida y están destinados
a convertirse en unidades funcionales futuras del proyecto de la empresa (por ejemplo, función de
utilidad, derecho de propiedad, regalías). El mecanismo de ICO permite tener acceso a una mayor la
recaudación de fondos evitando intermediarios y constituyen mecanismos de gran calidad al ser
incluido en los indicadores de capacidad tecnológica, como White papers o las patentes de la empresa
(Fisch, 2019).

El concepto de ICO hace referencia a la postulación pública inicial, cuando las empresas salen a bolsa
y ofertan un número determinado de acciones para la compra y venta de las mismas, el medio de
financiación cambia de una acción a una criptomoneda, constituyendo una forma de financiación
rápida y fácil, dejando de lado las regulaciones públicas de los países y siendo un contrato privado
entre particulares (Li & Mann, 2019).

Sin embargo, al ser un mecanismo revolucionario e innovador, no es muy conocido en el sector
financiero empresarial, por lo que los mecanismos de acceso al crédito convencionales siguen siendo
los más optados pero los más volátiles en el mundo, puesto que dependen en gran manera de la
economía globalizada y de opiniones de bolsa de valores de terceros. Ante ello, existe una extensa
literatura que muestra un repertorio acerca de las aplicaciones ICO y sus casos de éxito por separado,
pero son pocos los que analizan y comparan estos casos con la finalidad de despejar dudas en los
inversionistas, emprendedores e incluso empresas financieras que buscan el éxito a través de invertir
en criptomonedas.

Este artículo muestra una revisión literaria (o de la literatura) de los mecanismos ICO como modelos
de inversión inicial para nuevas empresas, comparándolo con los modelos tradicionales de acceso al
crédito. De igual forma, se analizan los indicadores tecnológicos de las empresas como señales
potenciales de capacidades tecnológicas para conocer el impacto significativo en la cantidad de fondo
recaudado. Bajo este contexto, se busca despejar las dudas y comenzar a promover las ICO como una
alternativa revolucionaria para obtener recursos financieros.

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METODOLOGÍA

Se realiza un estudio cualitativo, de tipo observacional, mediante el proceso de vigilancia tecnológica
haciendo uso de la técnica de “Monitoreo Tecnológico” haciendo referencia al modelo nacional de
gestión de la tecnología del Premio Nacional de Tecnología e Innovación, el cual tiene como propósito
impulsar el desarrollo de las organizaciones mexicanas (Premio Nacional de Tecnología e Innovación,
s. f.). El monitoreo tecnológico es un proceso sistemático y continuo de observación, recolección,
análisis y evaluación de información relevante sobre avances, innovaciones, tendencias y desarrollos
en ciencia y tecnología que pueden impactar en una organización, sector o país. Su objetivo es anticipar
cambios, identificar oportunidades de innovación, prevenir riesgos tecnológicos y apoyar la toma de
decisiones estratégicas. Este proceso se enfoca en vigilar el entorno externo (científico, técnico,
normativo y competitivo) mediante el uso de herramientas de búsqueda, análisis de patentes,
publicaciones científicas, bases de datos, redes de conocimiento y otras fuentes especializadas.

DESARROLLO

Prospectiva del sistema financiero de acceso al crédito

Como visión general del sistema de financiamiento, podemos clasificar dos tipos de estructuras con
base en los mecanismos convencionales y los innovadores en los que una persona emprendedora
puede obtener cantidades de dinero a través de un financiamiento nuevo como son los “Tokens” como
se observa en la Figura 1.

Figura 1

Perspectiva general de financiamiento para nuevas empresas (elaboración propia)

Tomando como ejemplo el sistema bancario mexicano y en particular las características que
acompañan al mercado dedicado al crédito, es importante resaltar que las instituciones bancarias
ofrecen servicios financieros con incrementos en los costos que tienen que pagar los usuarios. Por el
lado de la demanda, se mencionan algunos de los elementos que limitan el acceso de las pequeñas y
medianas empresas al crédito bancario, entre ellas; un alto grado de informalidad y el retraso en los
créditos que reciben de proveedores. Los bancos son fundamentales para apoyar el crecimiento
económico en todos los países, de manera que la relación cliente y banco debe darse en condiciones
de negocio justas.

Tokens

Mecanismos

Convencionales Innovadores

Crédito
bancario

Bolsa de
valores

Inversores de
riesgo

White
papers

Patentes

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El sector público es más atractivo a las instituciones que solicitan apoyo, por el bajo nivel de morosidad,
en cambio el sector privado ha sido menos favorecido por su alta demora y elevado riesgo de retorno
de inversión; esto ha provocado que sea menos atractivo y en consecuencia con menos penetración
en los sectores que solicitan algún crédito para invertir y crecer (Clavellina Miller, 2013). En esta sección
se describen los mecanismos convencionales e innovadores y el impacto que generan en el
financiamiento de los emprendedores iniciales.

Crédito bancario

El acceso al crédito depende de la zona geográfica donde se encuentre el sujeto, en el caso de México
no todas las personas son sujetos de crédito, se tienen que cumplir ciertos criterios para el
otorgamiento del crédito, en el supuesto que se cumpla con todos los requisitos y que se cuente con
un crédito convencional, existen ventajas como: el financiamiento total a parcial del proyecto, tiempos
de respuesta cortos, no hay condicionamiento para el uso del crédito y algunas desventajas como:
verificación de antecedentes financieros, intereses relativamente altos, tramitología y firma de
contrato. Si bien es cierto que existe esta opción de crédito para personas emprendedoras, también es
verdad que en torno a las mismas se ha tejido toda una campaña negativa de opiniones terribles que
concluyen en más deuda y más pago de intereses (Avendaño, 2018).

Bolsa de Valores

El tema de la bolsa de valores es muy amplio, tomando como ejemplo a un sujeto que aspira a
emprender algún negocio, existen tres opciones a considerar: la primera es asociarse con más
personas para formalizar la figura de “sociedad anónima” por mencionar solo una figura mercantil;
donde el capital inicial se divide en acciones, tantas como socios y participación estipulan aportar en
acciones. La segunda, tiene que ver con comprar una empresa o participación accionaria de manera
notariada, y la tercera, asociarse con otra empresa, pero con la inserción de un nuevo capital, emitiendo
en consecuencias nuevas acciones de igual valor que las anteriores y certificadas ante notario
(Venegas, 2017). Solo las empresas debidamente conformadas, con todos los lineamientos
establecidos en la ley, podrán participar en la bolsa; mediante oferta pública para poder incrementar el
número de inversores y donde cada nuevo inversor tendrá una nueva acción que estará regida por la
ley de la oferta y la demanda. (Clavellina Miller, 2013).

Inversores de riesgo para startup

Hace veinte años el acceso a la financiación de inversores de riesgo solo se encontraba en las grandes
empresas, esta visión ha cambiado; específicamente hoy existen pequeñas empresas que han recibido
apoyos de familiares y/o amigos para poder iniciar su ruta como emprendedores. Existen dos tipos de
fondos de capital de riesgo: uno es el capital semilla, enfocado a aquellas empresas que inician y el
otro de crecimiento, para empresas que desean crecer y expandirse. Es importante señalar que los
fondos de capital de riesgo son de inversores privados que buscan ver crecer su inversión (Manigart &
Struyf, 1997).

Antes de iniciar una empresa, el emprendedor debe decidir el método para financiar la empresa, por lo
que recurre a la financiación externa. Así mismo, el emprendedor también tiene la opción de financiar
su empresa por medio de capital de riesgo (VC) (Miglo, 2020), los cuales son el resultado de
recolección de inversionistas más grandes, por lo que lleva el riesgo a que pierdan la propiedad (o su
mayor acción) en la empresa (Pilkington, 2018).

Inversiones a partir de las ICO

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Las Initial Coin Offering (ICO) son ofertas públicas de criptomonedas a cambio de las existentes
opciones, destinadas a financiar proyectos, principalmente en el ámbito del desarrollo de blockchain
(Fenu et al., 2018). Fisch, describe a las ICO como un mecanismo de financiación usado por empresas
e instituciones para recaudar capital mediante la venta de tokens (cryptocoin) a los inversionistas
(Fisch, 2019). Estos tokens representan el instrumento financiero con el cual se han revolucionado y
popularizado los modelos de inversión. Consiste en una unidad de valor emitida por una empresa que
abarca un campo amplio de aplicaciones y que proporciona una utilidad que tiene valor capital (Boreiko
& Sahdev, 2018).

En general, las nuevas empresas optan por usar ICO en su modelo de financiamiento para ayudar a
crecer rápidamente y competir en el mercado (Conley & Gutmann, 2019). Los inversores individuales
se centran en las tasas de éxito y en el rendimiento de su capital invertido (Boreiko & Sahdev, 2018) y
en cuanto al bienestar social, le ayuda a concebir una mejor economía y atraer inversionistas (Jin et al.,
2017).

Por otro lado, una de las principales razones por las que los tokens son comercializados es porque se
pueden transferir de inmediato y negociarse en intercambios globales de criptomonedas que
proporcionan mercados secundarios y que el usuario puede disponer de la venta en el momento que
quiera (Spinedi et al., 2019).

Un supuesto de ejemplo puede ser: Fernando un agricultor de flores en el Organal, Municipio de San
Juan del Río, Querétaro, México, quien no cuenta con recursos económicos para seguir produciendo
pero si con amplia experiencia en el cultivo de rosas de invernaderos, requiere de una inversión de
$100,000.00 MXN (cien mil pesos 00/100 m.n.) para la compra de semilla, fertilizante y gastos en
general; con la ayuda de un gestor tecnológico, Fernando podría reunir la cantidad antes mencionada
sin intermediarios, a través de una ICO, que nombraremos “RosaCoin” para fines prácticos. Fernando
solo necesitaría pasar sus requerimientos al gestor tecnológico para que él a su vez elabore la
propuesta tecnológica a los especialistas “Tokens” quienes se encargarán de hacer el desarrollo
tecnológico con la promesa de un porcentaje de las monedas que se van a poner a la venta.
Posteriormente el gestor tecnológico pondrá a la venta en algunos de los sitios especializados de
ICO´s, después de un tiempo y precio establecido; se podrá ver el éxito o fracaso del proyecto
“RosaCoin”. Se observa que la financiación va de la mano con el nacimiento de la nueva criptomoneda
“RosasCoin” como algunas en circulación Bitcoin, Ethereum, etcetera, recordando que la figura que
soporta el valor de la criptomoneda al igual que en la bolsa de valores es el registro de la acción.

Un ejemplo de lo anterior, lo constituye ICOmarks. (2019), el cual es un sitio especializado en ICO
https://icomarks.com/stats distingue 29 categorías diferentes que van desde inteligencia artificial,
arte, big data, educación, energía, agricultura, turismo, etcétera, incluso al momento se encuentran
disponibles para su compra y venta con fecha del 3 de abril de 2019 se tienen registradas en su sitio
1,700 ICO donde se puede consultar el detalle de cada una de ellas.

Patentes

Las patentes son la señal más comúnmente utilizada para las capacidades tecnológicas en la
investigación previa y que resultan cruciales para adquirir financiación empresarial. Las patentes
respaldan la credibilidad de la empresa, por lo que siempre son comunicadas, ya que son el resultado
de una inversión considerable de tiempo y esfuerzo (Hoenig, 2012). La declaración de patentes es pilar
para relacionarse con empresas con alta capacidad tecnológica, siendo el puente para comunicar las
capacidades tecnológicas superiores de una empresa a los inversores potenciales.

Technical White paper

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Si bien los libros blancos no siguen las pautas estándar, un componente importante y común es la
descripción técnica del proyecto de empresa y sus aplicaciones. Las guías del inversor recomiendan
ocasionalmente una evaluación cuidadosa de las descripciones técnicas en un documento técnico
para identificar ICO exitosas (Florysiak & Schandlbauer, 2019). Un informe técnico es observable
porque tiene y distribuye un estándar en las ICO que los inversores reconocen. Además, produce un
informe técnico que implica un costo considerable, y que varía del tipo de empresa con menores y
mayores capacidades tecnológicas. Estos libros blancos pueden centrarse, por ejemplo, en el equipo
o modelo de negocio de la empresa. Esto establece un equilibrio separador en el que solo las empresas
con altas capacidades tecnológicas pueden producir un libro blanco técnico, convirtiéndolo en una
señal efectiva (Fisch, 2019).

Criptomonedas y Tokens

Para poder capitalizar algún proyecto, negocio o empresa, como en el ejemplo de Fernando; el
nacimiento de una nueva moneda es el medio y el soporte para lograrlo, así se establece un número
finito de acciones y un valor por cada moneda o acción, y con ello el soporte del desarrollo tecnológico,
recae en un equipo informático quienes construirán la criptomoneda a través de Tokens, que son
similares a los bonos. Una vez que esté en circulación la moneda, ellos podrán cambiar los Tokens por
la nueva criptomoneda de manera sencilla. Con este proceso se eluden inversores de riesgo e
intermediarios en el proceso. Por definición, los Tokens son cualquier criptomoneda que se puede
intercambiar a través de blockchain (Conley & Gutmann, 2019).

Blockchain aumenta la confianza entre las partes comerciales y reduce los costos al permitir
transacciones directas entre participantes sin intermediarios. A través de la descentralización,
blockchain puede reducir los costos de transacción al conectar directamente a consumidores y
proveedores y minimizar los conflictos o errores que pueden ocurrir en los contratos a través de la
automatización, es decir, contratos inteligentes (Lee, 2019).

RESULTADOS

Presentación de los Datos

El estudio realiza un análisis comparativo entre mecanismos convencionales e innovadores de
financiamiento para nuevas empresas, centrando su atención en las Initial Coin Offerings (ICO) como
alternativa emergente. Los hallazgos muestran las limitaciones estructurales de los métodos
tradicionales (banca, bolsa de valores, capital de riesgo) y evidencian la utilidad de herramientas como
tokens, patentes y white papers en la viabilidad tecnológica de proyectos.

Tabla 1

Comparación de mecanismos de financiamiento

Mecanismo Tipo Características clave Limitaciones principales
Crédito bancario Convencional Acceso parcial, rápida

respuesta, sin condicionamiento
de uso

Tramitología, altos
intereses, criterios duros

Bolsa de valores Convencional Formalización societaria, oferta
pública de acciones

Alta regulación, costos
elevados

Inversores de
riesgo

Convencional Capital semilla y de crecimiento,
visión de retorno

Riesgo de pérdida de
control accionarial

ICO (Initial Coin
Offering)

Innovador Venta de tokens, contratos
inteligentes, sin intermediarios

Falta de regulación,
desconocimiento del
sistema

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White papers Innovador Documento técnico, evidencia
de capacidad tecnológica

Alto costo de producción
técnico

Patentes Innovador Respaldo legal de invención,
prestigio tecnológico

Largo proceso de obtención
y registro

La tabla 1 presenta una visión comparativa entre los mecanismos tradicionales de financiamiento
(crédito bancario, bolsa de valores, capital de riesgo) y los mecanismos innovadores (ICO, white papers,
patentes), utilizados por emprendedores y startups para obtener recursos económicos.

De la revisión surgen tres grandes categorías temáticas:

Tabla 2

Categorización de temas por autor

Tema Referencia Autor
Barreras de acceso al
crédito convencional

Sobrerregulación, falta de inclusión financiera, informalidad
en las pymes.
Cita relevante:
“...no todas las personas son sujetos de crédito [...] existen
ventajas como: financiamiento total o parcial del proyecto...
y desventajas como: verificación de antecedentes,
intereses altos...”

Avendaño,
2018

Potencial de las ICO
como alternativa
disruptiva

Reducción de intermediarios, autonomía del emprendedor,
validación tecnológica vía blockchain.
Cita:
“El mecanismo de ICO permite tener acceso a una mayor
recaudación de fondos evitando intermediarios y
constituyen mecanismos de gran calidad...”

Fisch, 2019

Indicadores de
capacidades
tecnológicas

Las patentes y los white papers como señales clave que
elevan la confianza del inversionista.
Cita:
“Las patentes respaldan la credibilidad de la empresa [...]
siendo el puente para comunicar las capacidades
tecnológicas superiores...

Hoenig,
2012

La tabla 2 describe La figura visualiza la categorización de temas relevantes entre mecanismos
convencionales (crédito, bolsa, riesgo) e innovadores (tokens, white papers, patentes), situando a los
ICO como punto de convergencia tecnológica y financiera.

DISCUSIÓN

Existe en el mundo una importante línea de investigación que tiene que ver con la innovación
tecnológica que busca describir la importancia de las tecnologías emergentes como el blockchain, de
donde se desprenden las criptomonedas, contratos inteligentes e ICO, por mencionar solo algunas de
las implementaciones actuales. Si bien es cierto que hay algunas evidencias positivas sobre este
impacto en las ICO; también es cierto que las mismas no nos permiten obtener conclusiones definitivas
sobre su adaptación y uso. Los resultados conocidos hasta la fecha, por la naturaleza de los insumos
que manejan; son contradictorios entre sí y por lo mismo, no permiten emitir un juicio claro y
generalizado. Finalmente, toda implementación tecnológica tiene riesgos; pero también abre muchas
oportunidades de avanzar.

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ISSN en línea: 2789-3855, agosto, 2025, Volumen VI, Número 4 p 2049.

Como segunda línea de investigación las criptomonedas se han popularizado tanto, virtud del
blockchain. Mecanismo que aporta soluciones tecnológicas para el uso de certificados digitales,
descentralización de información y su encriptación. Es una de las tecnologías emergentes en 2018 de
acuerdo a la revista Jornal del MIT (Coyle, 2018).

En toda economía de mercado, las regulaciones significan certeza jurídica y transparencia en las
operaciones, muchos países aún no alcanzan el nivel de madurez que les permita legislar sobre las
nuevas tecnologías emergentes que soportan. Ejemplo de lo anterior, lo constituyen las ICO; lo que
provoca pérdida de competitividad en un ámbito que bien merece una oportunidad. Suiza con gran
experiencia histórica en la inversión de capital, pretende ser la meca de las criptodivisas, empresas de
ICO, blockchain, etcetera, con una visión importante, asumiendo riesgos y regulaciones y considerando
también que vale la pena arriesgar a corto plazo para consolidar un mercado maduro a futuro.

CONCLUSIÓN

El presente estudio evidencia que las Initial Coin Offerings (ICO) representan una alternativa disruptiva
y viable para el financiamiento de nuevas empresas, en contraste con los mecanismos convencionales
como el crédito bancario, la bolsa de valores y los fondos de capital de riesgo. A través del análisis de
la literatura y del monitoreo tecnológico, se destaca que las ICO permiten eliminar intermediarios,
reducir costos y acelerar los procesos de obtención de capital, todo ello sustentado en tecnologías
emergentes como el blockchain y los contratos inteligentes.

Los hallazgos muestran que, si bien las ICO presentan ventajas competitivas en términos de agilidad,
autonomía y descentralización, su implementación efectiva requiere de ciertos elementos clave: la
generación de white papers técnicos, el respaldo con patentes y la demostración de capacidades
tecnológicas sólidas. Estos componentes son fundamentales para generar confianza entre los
inversionistas, especialmente en un entorno donde aún persiste una baja regulación y escasa
familiaridad del mercado con estos mecanismos.

Asimismo, el estudio resalta la importancia de un gestor tecnológico que actúe como puente entre los
emprendedores y los desarrolladores de tecnología, permitiendo la estructuración estratégica de
proyectos como “RosaCoin”, ejemplo práctico que ilustra el potencial transformador que podría ser de
esta modalidad.

Finalmente, se concluye que las ICO, más allá de ser una herramienta financiera, constituyen un motor
de innovación con alto valor prospectivo. No obstante, su aprovechamiento dependerá de un entorno
regulatorio más maduro, una mayor alfabetización tecnológica y el fortalecimiento de capacidades
institucionales orientadas a la inversión inteligente y descentralizada.

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ISSN en línea: 2789-3855, agosto, 2025, Volumen VI, Número 4 p 2050.

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