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Análisis comparativo de liquidez y endeudamiento en la Empresa InRetail Perú corp. 2018-2021
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LATAM Revista Latinoamericana de Ciencias Sociales y Humanidades, Asunción, Paraguay.
ISSN en línea: 2789-3855, mes-mes, año, Volumen 3, Número 2, p. 95.
DOI: https://doi.org/10.56712/latam.v3i2.67
Análisis comparativo de liquidez y endeudamiento en la
Empresa InRetail Perú corp. 2018-2021
Comparative Analysis of Liquidity and Indebtedness at InRetail Peru
corp. 2018 – 2021
Julia Flora Huaraca Arce
Universidad Peruana Unión
julia.huaraca@upeu.edu.pe
https://orcid.org/0000-0002-8344-9457
Lima-Perú
Esther Ruth Maquera Maquera
Universidad Peruana Unión
esther.maquera@upeu.edu.pe
https://orcid.org/0000-0002-4524-8080
Lima-Perú
Pedro Orlando Vega Espilco
Universidad Peruana Unión
Julia.huaraca@upeu.edu.pe
https://orcid.org/0000-0002-8344-9457
Lima-Perú
Artículo recibido: 23 de agosto de 2022. Aceptado para publicación: 03 de septiembre de 2022.
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Como citar: Huaraca Arce, J. F., Maquera Maquera, E. R., & Vega Espilco, P. O. Análisis
comparativo de liquidez y endeudamiento en la Empresa InRetail Perú corp. 2018-2021. LATAM
Revista Latinoamericana De Ciencias Sociales Y Humanidades, 3(2), 95–109.
https://doi.org/10.56712/latam.v3i2.67
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LATAM Revista Latinoamericana de Ciencias Sociales y Humanidades, Asunción, Paraguay.
ISSN en línea: 2789-3855, mes-mes, año, Volumen 3, Número 2, p. 96.
Resumen
Los indicadores económicos reseñaron que la economía peruana creció, en promedio, un 13.5%,
contrastando con la dura contracción de -11.1% advertida en el 2020, el 2.2% en el 2019 y el 4%
en el 2018; en este contexto, a través del presente estudio se buscó realizar un análisis
comparativo de la liquidez y endeudamiento, durante los años 2018 a 2021, en la empresa
InRetail Perú Corp. una empresa multi-formato, listada en la Bolsa de Valores de Lima, que opera
únicamente en el Perú, y cuya presencia se manifiesta en tres segmentos de negocio:
supermercados, farmacias y centros comerciales. A través de una metodología no experimental,
descriptiva y comparativa de enfoque cuantitativo, y mediante la revisión documental de los
estados financieros de los últimos 4 años; los resultados evidenciaron niveles de contracción de
la liquidez, con mayor incidencia durante el año 2020, por su parte, las fluctuaciones del nivel de
endeudamiento fueron mesuradas, excepto en el año 2021, en donde se evidenció niveles
excesivos que suponen más del 80% de sus fondos propios en el largo plazo.
Palabras clave: liquidez, endeudamiento, capital de trabajo.
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ISSN en línea: 2789-3855, mes-mes, año, Volumen 3, Número 2, p. 97.
Abstract
In indicative terms, the Peruvian economy grew, on average, by 13.5%, contrasting with the harsh
contraction of -11.1% warned in 2020, 2. 2% in 2019 and 4% in 2018; in this context, through this
study we seek to perform a comparative analysis of liquidity and indebtedness, during the years
2018 to 2021, in the company InRetail Peru Corp, a multi-format company, listed on the Lima
Stock Exchange, which operates only in Peru, and whose presence is manifested in three
business segments: supermarkets, pharmacies and shopping centers. Through a non-
experimental, descriptive and comparative methodology with a quantitative approach, and by
means of a documentary review of the financial statements of the last 4 years, the results showed
levels of liquidity contraction, with greater incidence during the year 2020, while fluctuations in
the level of indebtedness were moderate, except in the year 2021, where excessive levels were
evidenced, representing more than 80% of its equity in the long term
Keywords: liquidity, indebtedness, working capital.
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INTRODUCCIÓN
Durante los últimos años, la necesidad de contar con liquidez ha sido un reto para las empresas,
debido a factores que influenciaron en la economía durante diferentes periodos, Al respecto la
Big Four Deloitte (2020) indicó que el 2020 ha sido un año desfavorable en la obtención de
liquidez y aumento de la deuda en la mayoría de las empresas, de la misma forma, Blanco et al
(2020) concluyó que en el primer trimestre del año 2020, un 61 % de las empresas no obtuvo
suficiente ingresos para hacer frente a los pagos corrientes y realizar derivados de las
inversiones en activos fijos, por su parte el Banco Central de Reserva del Perú – BCRP, indicó que
se ha adoptado medidas para mitigar la escases de liquidez ante la crisis sanitaria, otorgándoles
créditos bancarios que representan fuentes de financiamiento para el sector privado.
En ese sentido, Vásquez (2021) en su estudio realizó un análisis comparativo de liquidez y
endeudamiento de una empresa que cotiza en la bolsa de valores, investigación de tipo
descriptivo-comparativo, en el marco de un diseño no experimental, con corte transversal,
concluye que toda empresa debe evaluar su liquidez evitando de esta manera el sobre
endeudamiento. Por su parte Barreto (2020) se planteó como objetivo, fundamentar el análisis
financiero como factor sustancial en una empresa del sector comercial, para lo cual calcularon
los principales, ratios de liquidez, endeudamiento, gestión y rentabilidad. Investigación de
enfoque cuantitativo de nivel descriptivo y tipo transversal. El estudio concluyó que la rentabilidad
de la empresa es muy baja debido a un exceso de costo de ventas. Sin embargo, la liquidez ha
incrementado de 2.3 a 14.51 pues la actividad se ha duplicado.
Así también, Molina et al. (2018) a través de un diagnóstico financiero de los indicadores de
liquidez, endeudamiento y rentabilidad con relación a los estados financieros de las empresas
del sector comercial. La metodología aplicada fue descriptiva, concluyó que el análisis financiero
y los indicadores son una herramienta clave para conocer el estado real de la empresa.
Bernal y Oriol (2012) analizaron la importancia de los indicadores financieros ideales con mayor
potencial predictivo como liquidez, endeudamiento, gestión de activos, investigación de nivel
descriptivo con base en el análisis de estudios empíricos. Concluyó que con el cálculo de estas
razones financieras es factible realizar un diagnóstico global en un negocio.
Por su parte, Diaz y Ramón (2021) investigaron el ciclo de conversión del efectivo y su incidencia
en la liquidez en una empresa industrial. Estudio de enfoque cuantitativo con un alcance
correlacional de corte transversal, utilizaron un diseño no experimental. Los resultados
evidencian una relación mínima no significativa entre el ciclo de conversión y la liquidez.
Concluyeron que el ciclo del efectivo no incide directamente en la liquidez.
Herrera et al. (2012) investigaron la aplicación de análisis discriminante para evaluar el
mejoramiento de los indicadores de liquidez, endeudamiento, rentabilidad y actividad en las
empresas del sector alimento de Barranquilla – Colombia, estudio de tipo cualitativa, descriptiva
y cuantitativa. Concluyeron que los indicadores financieros representan diferencias significativas
de un periodo a otro.
Nava (2009) analizó la importancia del análisis financiero que expresan liquidez, endeudamiento,
solvencia entre otros, como una herramienta clave para una gestión financiera eficiente. Es un
estudio analítico con diseño documental. Concluye que el análisis financiero es una herramienta
gerencial y analítica clave en toda actividad empresarial que determina las condiciones
financieras. Alejandro, (2020) concluyó que los ingresos de InRetail crecieron 7% hasta S/3,368
millones en el segundo trimestre, pese al impacto de la crisis del Covid-19 en la economía
peruana, obtuvo liquidez y bajo el endeudamiento a corto plazo.
En contexto, el propósito del presente estudio fue conocer el comportamiento de los aspectos y
condiciones en las que opera la unidad de análisis, a través del análisis de los indicadores de
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liquidez y endeudamiento, por consiguiente, se propuso la pregunta investigativa: ¿Cómo es la
liquidez y endeudamiento?, la misma que dio origen al objetivo general de Analizar la liquidez y
endeudamiento en la Empresa InRetail Perú Corp. de los periodos 2018-2021.
Así, el presente estudio se justificó socialmente, porque promoverá la venta y prestación de
servicios a precios competitivos, se justificó a nivel práctico, puesto que permite conocer una
medida de los indicadores propuestos; se justificó a nivel metodológico, porque sus resultados
servirán de referencia a otros estudios respecto de las variables propuestas.
Revisión de la literatura
Liquidez
Para Bernal y Oriol (2012) la liquidez representa la capacidad que tiene el ente, para responder a
sus obligaciones de corto y largo plazo, así mismo, Gitman y Chad (2012) señalan que la liquidez
es el equivalente a la posición financiera que ostenta la empresa, y la facilidad que ésta tiene
para afrontar sus obligaciones contraídas.
La liquidez indica la capacidad que tiene un determinado negocio para afrontar sus deudas, las
mismas que permitirán afrontar las épocas de crisis, e incrementar las posibilidades de generar
ganancias y mejorar el rendimiento del capital. Por lo tanto, esta capacidad en vital para
sobrevivir y evidenciar salud financiera.
Endeudamiento
El endeudamiento es el conglomerado de obligaciones que asumió la empresa, a favor de socios,
accionistas, terceros u otros, cuya proporción evidencia su conveniencia considerando los
fondos propios y el valor de los bienes de la empresa (Herrera et al., 2016).
Por consiguiente, la capacidad de endeudamiento es la cantidad máxima de obligación que
puede asumir la organización, cuyo tope evitará el riesgo de su solvencia, al devolverse (Nava,
2009).
MÉTODOLOGÍA
El presente estudio se desarrolló a través del enfoque cuantitativo. Al respecto Hernández et al.
(2018) refiere que, el enfoque cuantitativo usa la recolección de datos, y en base a la medición
numérica y el análisis estadístico, establece patrones de comportamiento y prueba teorías.
Asimismo la investigación fue de tipo básica, la cual, según Muntané (2010) se caracteriza por
ser básica o pura, y por proveer de un marco teórico cuyo objetivo es incrementar los
conocimientos respecto del tema abordado, sin intención de contrastarlos.
El estudio fue de diseño no experimental, según Behar (2008) este diseño observa los fenómenos
tal y como ocurren naturalmente, sin intervenir en su desarrollo. Fue de corte transeccional,
porque la información se recopiló en un solo momento temporal, al respecto, Hernández-
Sampieri & Mendoza-Torres (2018) refieren que los estudios transeccionales se realizan en un
período determinado, a diferencia de un estudio longitudinal, el cual requiere que el investigador
observe a los participantes en un período prolongado de tiempo, y durante varios intervalos de
tiempo.
El estudio fue de nivel descriptivo - comparativo, el mismo que según Hernández et al. (2018)
recolecta información para observar tendencias estadísticas, especificando propiedades,
características y perfiles.
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La población estuvo conformada por los estados financieros de la empresa InRetail Perú Corp.
De los ejercicios 2018 al 2021, la muestra estuvo conformada por la misma población. En ese
contexto, Arias et al. (2016) sostiene que la población se compone de elementos tales como
personas, organizaciones, documentos, objetos, etc., cuya participación estuvo definida y
delimitada en el análisis del problema investigativo.
La técnica adoptada para el presente fue el análisis documental, la misma que según De Andrade
et al. (2018) es un conjunto de acciones encaminadas a presentar determinada información bajo
una forma diferente a su forma original, con el propósito de evidenciar aspectos interpretativos
y de análisis de la información.
El instrumento empleado fue la ficha de registro de datos. Según Baena (2014) estas fichas son
instrumentos en los que se registra, por escrito, información relevante hallada en los procesos
de búsqueda de la información, los mismos que quedarán a disposición del investigador, puesto
que proporciona información ordenada y completa de las fuentes revisadas. La información
obtenida se trabajó en la base de datos del Excel.
RESULTADOS
Figura 1
Análisis comparativo de liquidez corriente 2018 al 2021
Fuente: Estados financieros 2018 - 2021
1er Trim.
2do Trim.
3er Trim.
4to Trim.
2018
0,38
5,69
14,87
3,32
2019
0,18
0,77
0,62
3,28
2020
5,80
0,62
0,68
1,05
2021
0,60
4,80
0,93
7,98
0,00
2,00
4,00
6,00
8,00
10,00
12,00
14,00
16,00
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La figura 1 muestra el comportamiento que la liquidez corriente tuvo durante los años 2018 al
2021 en la unidad de análisis, es decir, el número de veces que el activo corriente cubrirá el pasivo
corriente, del mismo se desprende que en el ejercicio 2018, la entidad inició con un trimestre por
debajo de la unidad, a partir del segundo trimestre, el comportamiento de la liquidez se
incrementó de manera suficiente para cumplir con sus obligaciones inmediatas, al mismo
tiempo, en el 3er trimestre se evidencia un índice muy alto, el cual indica un exceso de recursos
ociosos. Situación contraria al ejercicio 2019, en los que evidencian índices por debajo de la
unidad, lo que significa una liquidez carente para hacer frente a las obligaciones de corto plazo.
Con respecto al ejercicio 2020, éste inició con un auspicioso 1er. trimestre, cuyos 5 puntos
evidenciaban un año promisorio, sin embargo, la crisis sanitaria por COVID-19 cambió
drásticamente los indicadores, los cuales se mantuvieron por debajo de la unidad. Para el 2021,
la liquidez corriente evidenció un comportamiento oscilante, mostrando solamente, en el 2do. y
4to. Trimestre, índices superiores a la unidad; en general, la tendencia para el 2022, fue
promisoria.
Figura 2
Análisis comparativo de liquidez absoluta 2018 al 2021
Fuente: Estados financieros 2018 - 2021
1er Trim.
2do Trim.
3er Trim.
4to Trim.
2018
0,30
1,89
9,28
0,30
2019
0,07
0,33
0,29
1,11
2020
5,65
0,04
0,07
0,02
2021
0,49
3,01
0,88
5,81
0,00
1,00
2,00
3,00
4,00
5,00
6,00
7,00
8,00
9,00
10,00
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El indicador de liquidez absoluta considera, únicamente, al efectivo o disponible, que es el dinero
que se utiliza para pagar las deudas. En ese contexto, la figura 2 muestra el comportamiento que
la liquidez absoluta tuvo durante los años 2018 al 2021 en la unidad de análisis, del mismo se
desprende que en el ejercicio 2018, la entidad tenía problemas para cumplir con sus obligaciones
de corto plazo en los trimestres 1ro y 4to; situación que se repite durante gran parte del ejercicio
2019, en los que evidencian índices por debajo del 0.5 requerido, testimoniando una solvencia
carente para hacer frente a las obligaciones de corto plazo, a excepción del 4to trimestre. Con
respecto al ejercicio 2020, éste inició con un auspicioso 1er. trimestre, cuyos 5 puntos
evidenciaban un año promisorio, sin embargo, la crisis sanitaria por COVID-19 cambió
drásticamente los indicadores, los cuales mantuvieron su comportamiento por debajo del medio
punto, lo que significa que la empresa no tuvo capacidad de pago en el corto plazo. Para el
ejercicio 2021, el comportamiento de la liquidez absoluta evidenció una figura oscilante, con
indicadores por debajo de la unidad en el 1er y 3er trimestre, y superiores al 0.5 en el 2do. y 4to.
trimestre, cuya tendencia, para el 2022, fue promisoria.
Figura 3
Análisis comparativo de capital de trabajo 2018 al 2021
Fuente: Estados financieros 2018 - 2021
1er Trim.
2do Trim.
3er Trim.
4to Trim.
2018
(651.270,00)
39.410,00
29.828,00
16.838,00
2019
(108.560,00)
(9.034,00)
(18.038,00)
16.539,00
2020
75.159,00
(90.394,00)
(75.501,00)
62.623,00
2021
(116.978,00)
141.110,00
(21.158,00)
251.243,00
(700.000,00)
(600.000,00)
(500.000,00)
(400.000,00)
(300.000,00)
(200.000,00)
(100.000,00)
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100.000,00
200.000,00
300.000,00
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El capital de trabajo es la cuantía de recursos necesarios para que la empresa pueda operar con
normalidad. En relación a este indicador, la figura 3 muestra el comportamiento de esta ratio
durante los años 2018 al 2021 en la unidad de análisis, del mismo se desprende que en el ejercicio
2018, específicamente en el primer trimestre, la empresa no tuvo la capacidad para solventar su
operatividad, situación que cambió a partir del 2do trimestre, en donde la entidad no tuvo
problemas para hacer frente a sus gastos de operación, pero ya mostraba un decaimiento en el
4to. trimestre, en relación a los trimestres precedentes. En el ejercicio 2019, la unidad de análisis
evidencia indicadores negativos para el capital de trabajo, significando, una vez más, que la
empresa no fue capaz de solventar su operatividad, a excepción del 4to trimestre, en el que se
muestra un comportamiento hacia el alza, motivado probablemente por la época navideña. Para
el año 2020, se inició con un 1er trimestre auspicioso, sin embargo, una vez más, el factor COVID-
19 se puso de manifiesto, volcando los indicadores al negativo; situación que fue paliada por el
boom navideño, que catapultó el capital de trabajo a 5 cifras. Para el año 2021 el comportamiento
del capital de trabajo fue oscilante, con índices negativos en el 1er y 3er trimestre, y positivos
para el 2do y 4to trimestre, con una tendencia promisoria para el 2022.
Cabe aclarar que el capital de trabajo negativo no significa que la unidad de análisis se vea
impedida de operar, solo significa que los pasivos fueron superiores a los activos, aun así, la
empresa pudo operar debido a que sus activos corrientes fueron suficientes para hacerlo.
Figura 4
Análisis comparativo de endeudamiento patrimonial 2018 al 2021
Fuente: Estados financieros 2018 – 2021
1er Trim.
2do Trim.
3er Trim.
4to Trim.
2018
0,33
0,12
0,11
0,11
2019
0,16
0,12
0,13
0,11
2020
0,12
0,19
0,18
0,49
2021
1,03
0,91
1,08
0,88
0,00
0,20
0,40
0,60
0,80
1,00
1,20
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El endeudamiento patrimonial se traduce en dos vertientes, una cuyo indicador es inferior a 0.40
que significa recursos propios mal aprovechados, y uno superior al 0.60, que evidencia un
sobreendeudamiento por parte de la empresa. En ese contexto, la figura 4 muestra los
indicadores de esta ratio durante los años 2018 al 2021 en la unidad de análisis, del mismo se
desprende que en el ejercicio 2018, el índice se mantuvo por debajo del 0.4, lo que indica que la
entidad fue estable financieramente, pero que no se aprovecharon los recursos propios; similar
comportamiento se evidenció en el ejercicio 2019 y 2020, en donde los indicadores muestran una
salud financiera promisoria, porque la unidad de análisis depende de sus propios recursos. Para
el ejercicio 2021, los indicadores superan el 0.60 recomendado, el cual infiere que los activos se
financian con deudas, cuyo riesgo potencial se evidenciaría si los acreedores obligaran al
reembolso de sus préstamos. Sin embargo, la empresa pudo seguir operando, debido a la
estrategia de trabajar con el dinero de otros, situación que se pudo normalizar, dado que la
pandemia fue un evento temporal y no se presentó desajustes mayores en torno a su deuda.
Figura 5
Análisis comparativo de nivel de endeudamiento 2018 al 2021
Fuente: Estados financieros 2018 - 2021
El nivel de endeudamiento refleja el riesgo adquirido por la empresa, es decir, cuántas unidades
monetarias del dinero de financiación ajeno posee la empresa, en comparación con la
financiación propia. La figura 5 muestra los indicadores de esta ratio durante los años 2018 al
2021 en la unidad de análisis; del mismo se desprende que, durante los ejercicios analizados, el
índice durante los ejercicios 2018, 2019 y 2020, son inferiores al 0.50, lo que indica que menos
del 50% de los recursos de financiación, son ajenos. Para el año 2021 el comportamiento del
nivel de endeudamiento empieza a mostrar indicadores entre 0.48 y 0.52, evidenciando una
dependencia moderada de la financiación ajena para continuar con sus operaciones, es decir,
más del 50% de los recursos de financiación, son ajenos.
1er Trim.
2do Trim.
3er Trim.
4to Trim.
2018
0,25
0,10
0,10
0,10
2019
0,13
0,11
0,11
0,10
2020
0,10
0,16
0,15
0,33
2021
0,51
0,48
0,52
0,47
0,00
0,10
0,20
0,30
0,40
0,50
0,60
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Figura 6
Análisis comparativo de endeudamiento a corto plazo 2018 al 2021
Fuente: Estados financieros 2018 - 2021
El indicador de endeudamiento a corto plazo infiere la cantidad en soles de financiación ajena
posee la empresa en el corto plazo, en comparación a la financiación propia; cuanto mayor sea
el índice, mayor será la posibilidad de insolvencia en la empresa. El valor óptimo se encontraría
entre el 0.40 y el 0.60. Al respecto, la figura 6 muestra los indicadores de esta ratio durante los
años 2018 al 2021 en la unidad de análisis; del mismo se desprende que, durante los ejercicios
analizados, a excepción del 1er trimestre del ejercicio 2018, el índice, en todos los casos, es
inferior a 0.5, lo que indica que la unidad de análisis contó con recursos propios, pero éstos fueron
insuficientemente aprovechados, o convenientemente resguardados.
1er Trim.
2do Trim.
3er Trim.
4to Trim.
2018
0,320
0,002
0,001
0,002
2019
0,038
0,011
0,014
0,002
2020
0,004
0,069
0,068
0,375
2021
0,086
0,010
0,086
0,009
0,000
0,050
0,100
0,150
0,200
0,250
0,300
0,350
0,400
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Figura 7
Análisis comparativo de endeudamiento a largo plazo 2018 al 2021
Fuente: Estados financieros 2018 - 2021
El indicador de endeudamiento a largo plazo infiere la cantidad en soles de financiación ajena
posee la empresa en el largo plazo, en comparación con la financiación propia; cuanto mayor sea
el índice, mayor será la posibilidad de insolvencia en la empresa en el largo plazo. El valor óptimo
se encontraría entre el 0.40 y el 0.60. Al respecto, la figura 6 muestra los indicadores de esta ratio
durante los años 2018 al 2021 en la unidad de análisis; del mismo se desprende que, durante los
ejercicios analizados 2018 al 2020 los índices son inferiores a 0.5, lo que significa que la unidad
de análisis posee recursos propios insuficientemente aprovechados; situación diferente se
presenta en el ejercicio 2021, en el que los niveles de endeudamiento superan el 0.60
recomendado, llegando a bordear la unidad, lo que indica que existe una gran cantidad de deuda
en relación con los activos de la empresa, con probabilidades de comprometer la capacidad de
pago de la misma en caso de que el flujo de efectivo se agote.
DISCUSIÓN
Los resultados del presente trabajo de investigación son discordantes con Vásquez (2021) quien
sostuvo que toda empresa debe evaluar su liquidez evitando de esta manera el sobre
endeudamiento. Al respecto, muchas empresas adoptan la estrategia de trabajar con dinero de
terceros, a efectos de salvaguardar los suyos propios, o por la conveniencia que sugieren las
tasas de interés propuestas, sin que esto signifique que se está poniendo en riesgo la
independencia y solvencia de la empresa. Lo cierto es que no existe una ratio ideal de
endeudamiento, esto varía de acuerdo al sector económico en que se encuentran, de ahí la
necesidad de calcular este indicador de manera permanente.
Son concordantes con Barreto (2020) quien sostuvo que la liquidez ha incrementado de 2.3 a
14.51 pues la actividad se ha duplicado. De manera similar, la liquidez de la unidad de análisis
muestra índices relativos y conservadores, por lo que jamás será negativo, y con el tiempo, la
posibilidad de su incremento será mayor a la de su decremento.
Son concordantes con Molina et al. (2018) quien determinó que el análisis financiero y sus
indicadores son una herramienta clave para conocer el estado real de la empresa. Al respecto,
1er Trim.
2do Trim.
3er Trim.
4to Trim.
2018
0,005
0,114
0,114
0,113
2019
0,117
0,114
0,114
0,113
2020
0,111
0,116
0,116
0,111
2021
0,947
0,899
0,994
0,872
0,000
0,200
0,400
0,600
0,800
1,000
1,200
Ín
d
ice
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en la unidad de análisis se pudo comprobar que el análisis financiero proveerá información
valiosa para la toma de decisiones, para conocer el estado de situación financiera de la empresa,
así como de los riesgos que sugiere un mayor o menor nivel de endeudamiento, así como de sus
niveles de liquidez.
Son similares a Bernal y Oriol (2012) quien concluyó que con el cálculo de estas razones
financieras es factible realizar un diagnóstico global de un negocio; al respecto, a través del
presente estudio, se evidencia que los indicadores permiten, a través de sus interpretaciones,
diagnosticar el comportamiento de la empresa en términos financieros. Los resultados son
discordantes con Diaz y Ramón (2021) quien concluyó que el ciclo del efectivo no incide
directamente en la liquidez. Al respecto, la teoría sugiere que el ciclo de conversión de efectivo
es un indicador de la liquidez, y de la forma cómo se convierte el efectivo en más efectivo,
entonces, no se puede inferir que la liquidez no es el resultado de los ciclos de conversión de
efectivo.
Son concordantes con Herrera et al. (2012) quienes concluyeron que los indicadores financieros
representan diferencias significativas de un periodo a otro. Es símil a Nava (2009) quien concluyó
que el análisis financiero es una herramienta gerencial y analítica clave en toda actividad
empresarial que determina las condiciones financieras.
CONCLUSIONES
En relación al objetivo general de analizar la liquidez y endeudamiento en la Empresa InRetail
Perú Corp. de los periodos 2018-2021, se concluyó que, en términos generales, liquidez fue
suficiente para cumplir con sus obligaciones inmediatas, a pesar de los embates de la crisis
sanitaria por COVID-19. Respecto al endeudamiento, se concluyó que los indicadores para los
ejercicios 2018, 2019 y 2020, fueron inferiores al 0.50, y para el año 2021 el comportamiento del
nivel de endeudamiento empieza a mostrar indicadores entre 0.48 y 0.52, evidenciando una
dependencia moderada de la financiación ajena para continuar con sus operaciones, es decir,
más del 50% de los recursos de financiación, fueron ajenos.
Respecto al primer objetivo específico, analizar la liquidez corriente en la Empresa InRetail Perú
Corp. de los periodos 2018-2021, este indicador evidenció un comportamiento oscilante,
provocado por la inmovilización social, sin embargo, se adoptaron estrategias adecuadas para
mantener índices superiores a la unidad, promoviendo una tendencia promisoria para el 2022.
En relación al segundo objetivo específico, analizar el nivel de endeudamiento en la Empresa
InRetail Perú Corp. de los periodos 2018-2021, éste se mantuvo dentro de los márgenes
aceptables, rozando apenas el 52% en el umbral máximo del ejercicio 2021.
En lo relacionado al tercer objetivo específico, analizar el endeudamiento corto y largo plazo en
la Empresa InRetail Perú Corp. de los periodos 2018 -2021, el índice en el corto plazo, en la
mayoría de los ejercicios, es inferior a 0.5, lo que indica que la unidad de análisis contó con
recursos propios, pero éstos fueron insuficientemente aprovechados, o convenientemente
resguardados. Respecto al endeudamiento en el largo plazo, durante los ejercicios analizados
2018 al 2020 los índices son inferiores a 0.5, lo que significa que la unidad de análisis posee
recursos propios insuficientemente aprovechados; situación diferente se presenta en el ejercicio
2021, en el que los niveles de endeudamiento superan el 0.60 recomendado, llegando a bordear
la unidad, lo que indica que existe una gran cantidad de deuda en relación con los activos de la
empresa, con probabilidades de comprometer la capacidad de pago de la misma en caso de que
el flujo de efectivo se agote.
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