Nuevos retos de los Bancos Centrales: el caso del Banco Central Europeo ante los ODS

New challenges for Central Banks: the case of the European Central Bank regarding the Sustainable Development Goals, SDGs

Resumen

Ya antes de la pandemia Covid-19 el Banco Central Europeo (BCE) planteó una revisión de la política monetaria para valorar los efectos sobre la economía de las nuevas herramientas, pues junto al instrumento del tipo de interés se había utilizado principalmente la compra de deuda pública y privada, que se mantiene en el balance del BCE, con consecuencias diversas que analizamos en esta nota. Dentro de este contexto han ido surgiendo aspectos sociales de acceso al crédito e inclusión financiera, los efectos de sus políticas sobre el empleo, la reducción de la morosidad, y sobre todo, por su novedad, el impacto ambiental asociado al riesgo de crédito, junto con, en menor medida, componentes de responsabilidad social y gobernanza (ESG). De aquí que resulte pertinente reflejar cómo la actuación del BCE, sobre todo a partir del año 2020, se corresponde con algunos de los Objetivos de Desarrollo Sostenible de Naciones Unidas. La novedad técnica es que el BCE viene exigiendo desde hace tiempo a las entidades bancarias que tengan en cuenta en el riesgo crediticio los riesgos derivados de problemas medioambientales, sociales y de gobernanza de los acreditados, y en la supervisión bancaria se espera que las entidades presenten información cuantificada precisa sobre estos riesgos. El actual escenario inflacionista, aunque supone un cambio hacia una política monetaria restrictiva, no afecta sustancialmente a la cuestión medioambiental, aunque puede tener efectos no deseados sobre el crédito.