Impacto del riesgo país (EMBI) en el costo promedio ponderado de capital (WACC) de empresas ecuatorianas (2016–2026)
Impact of country risk (EMBI) on the weighted average cost of capital (WACC) of Ecuadorian companies (2016–2026)
DOI:
https://doi.org/10.56712/latam.v7i2.5640Palabras clave:
riesgo país, EMBI, WACC, costo de capital, mercados emergentes, EcuadorResumen
El presente estudio analiza el impacto del riesgo país, medido a través del Emerging Markets Bond Index (EMBI), sobre el costo promedio ponderado de capital (WACC) de las empresas ecuatorianas durante el periodo 2016–2026. En economías emergentes, el riesgo país constituye un determinante clave en la toma de decisiones financieras, influyendo en el costo del capital propio y de la deuda. Mediante técnicas econométricas de datos de panel se evalúa cómo las variaciones en el riesgo soberano afectan la estructura de financiamiento y los costos de capital. El enfoque metodológico se basa en un modelo de regresión de efectos fijos, incorporando variables financieras, empresariales e indicadores macroeconómicos. Los resultados evidencian una relación positiva y estadísticamente significativa entre el EMBI y el WACC, indicando que mayores niveles de riesgo país incrementan los costos de financiamiento. Además, se identifican diferencias sectoriales, siendo las industrias intensivas en capital más sensibles a las variaciones del riesgo soberano. El estudio aporta evidencia empírica para Ecuador, destacando la importancia de la estabilidad macroeconómica en la reducción del costo de capital y en el fortalecimiento del desarrollo empresarial.
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